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聚乙烯在本周呈現(xiàn)先暴漲后回落、整體仍維持高位的一致走勢，價(jià)格上漲之后回調(diào)，表明短期炒作情緒逐步釋放，市場回歸基本面。據(jù)生意社監(jiān)測：LLDPE(7042)3月20日均價(jià)8625元/噸，3月26日均價(jià)在8816元/噸，上漲2.22%。LDPE(2426H)3月20日均價(jià)10750元/噸，3月26日均價(jià)在11116元/噸，上漲3.41%。HDPE(5000S)3月20日均價(jià)9045元/噸，3月26日均價(jià)在9712元/噸，上漲7.38%。

成本端支撐：中東局勢不確定性較大、國際油價(jià)高位劇烈震蕩，傳導(dǎo)至聚乙烯生產(chǎn)成本，支撐現(xiàn)貨報(bào)價(jià)。

供應(yīng)端結(jié)構(gòu)性收縮加劇：裝置檢修集中，3 月國內(nèi)春檢啟動(dòng)，多套PE裝置停車檢修。進(jìn)口受阻，伊朗是中國 PE 重要進(jìn)口來源國，霍爾木茲海峽受阻導(dǎo)致 進(jìn)口預(yù)計(jì)減少，國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)缺口擴(kuò)大。出口，2026 年 1-2 月 PE 出口同比大增 61.5%，加劇國內(nèi)現(xiàn)貨緊張。企業(yè)降負(fù)，部分石化企業(yè)因原料問題主動(dòng)降負(fù)荷，進(jìn)一步收緊供應(yīng)。

需求端回暖：下游整體開工率環(huán)比上升，處于 “金三” 傳統(tǒng)旺季修復(fù)通道，但回升力度偏弱。價(jià)格暴漲后，下游高價(jià)抵觸顯著升溫，新單跟進(jìn)乏力，采購以剛需小單、隨用隨拿為主。

期貨端：LLDPE 主力合約 3 月 23 日單日漲幅達(dá) 9%，最高觸及 9147 元 / 噸，情緒面進(jìn)一步放大現(xiàn)貨漲勢。

若地緣沖突緩和、裝置逐步復(fù)產(chǎn)，聚乙烯價(jià)格將繼續(xù)向基本面回歸；若沖突持續(xù)，供給收縮預(yù)期將繼續(xù)支撐價(jià)格高位震蕩。